近期，受国际形势影响铝价持续波动，不少投资者在互动平台询问铝等大宗价格快速上涨对于上市公司的影响？据《证券日报》记者梳理，有的上市公司表示通过套期保值降低风险；也有上市公司表示公司或将因铝价上涨受益。

       国际形势影响铝价振荡波动

       今年2月份，受国际形势影响，大宗商品以及欧洲能源价格出现快速上行。受市场情绪影响，铝价波动加剧。

       从近期表现来看，3月16日，伦铝震荡反弹冲高，LME三个月期铝北京时间15:01报于3338美元/吨，较上一交易日结算价涨40美元，涨幅1.20%。从国内盘面来看，3月16日沪铝主力合约2204开盘于21235元/吨，日内最高价位22100元/吨，最低21235元/吨，收盘于21960元/吨，较前一交易日收盘价上涨235元，涨幅为1.08%。3月17日早间沪铝2204开盘于21895元/吨，上午高位触及22250元/吨，截至上午收盘，沪铝2204涨幅2.61%。

       中钢经济研究院首席研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时谈道：“俄罗斯是全球重要的铝矿生产基地，全球铝产量的6%来自俄罗斯，2018年美国制裁俄铝，国际铝价一度上涨30%。近期沪铝偏强振荡，欧洲对俄罗斯实施新的投资禁令，推动能源成本进一步上升，进而推高铝价。”

       东吴证券在研报中指出，近期俄乌局势传出缓和迹象，市场风险情绪有所回落，但仍存较大不确定性，不排除欧美有进一步制裁俄铝的可能。

       迈科期货表示，国内近期长三角以及华南地区疫情扩散、能源价格回落等因素集中来袭导致铝价弱势整理。从价差和持仓上看，内外再平衡，价差已逐步收窄。但基本面上，海外供应短缺仍持续，国内现货支撑显现。

       全球铝供需缺口仍将扩大

       从供需来看，国家统计局数据显示2022年1-2月份中国原铝产量633万吨，同比下降1.4%。但两月平均每日铝产量为10.7万吨，是自2021年6月以来的最高水平。

       尽管原铝产量同比下降，但是从去年四季度以来已有140万吨产能重启。云南地区3月将有至少50万吨/年的产能投产，广东部分下游企业表示云南冶炼厂已开始寻找买家。

       有关人士表示，“目前市场运行态势主要是受供给侧冲击影响，所以俄乌局势走向对未来铝价走势起到重要影响，需要观察俄乌谈判情况以及其他地区对俄铝产能替代情况”。

       中金证券在研报中指出，国内电解铝利润扩大，复产积极性较高。根据供需平衡，如果不考虑俄乌冲突带来的供需影响，今年计划中的新增供应将主要来自于南美、俄罗斯、马来西亚以及中国的冶炼厂增产和复产，但全球供需缺口较2021年仍有所扩大。目前来看，中国铝厂现金利润较高，复产积极性较大。根据Woodmac，截至目前国内已有88万吨产能复产爬坡，可能在二季度贡献国内增量。但我们认为国内复产产量难以弥补欧洲产量减少以及俄罗斯供给风险。虽然需求端因价格偏高有所滞后，但尚未出现实质意义上的需求破坏。基于目前的情况，我们认为2022年全球铝供需缺口仍将扩大。

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